继中国海诚(002116)(SZ002116，股价10.09元，市值47亿元)后，保利集团所属中国轻工集团有限公司(以下简称中轻集团)旗下或将再添一家上市公司，其控股的中轻长泰(长沙)智能科技股份有限公司(以下简称中轻长泰)正在闯关上交所科创板IPO。

截止招股阐明书(文告稿)签署日，中轻长泰共有99名职工径直或波折捏有公司26.0350%股份。《逐日经济新闻澳门永利捕鱼》记者沉静到，2019年6月，职责任为鸠集购买方共同受让公司股权时，共有113名长泰智能(中轻长泰前身)职工参与，出现了逾额捏股、退休下野东谈主员捏股等不顺应磋磨规矩的情形，此外，职工捏股曾存在较多代捏，为此长泰智能于2022年进行了整改。

为配合整改，两家职工捏股平台及14名职工当然东谈主将共计捏有公司的7.5855%股权转让给三名外部投资者，其中第一大供应商音飞储存(603066)(SH603066，股价9.86元，市值30亿元)的激动受让股份最多，现在以捏股比例4.9543%位列第三大激动。

外部激动入股价钱对应市盈率较低

招股阐明书(文告稿)清晰，2019年6月，长泰智能职责任为鸠集购买方共同受让株洲中车期间高新投资有限公司挂牌转让的公司股权，鸠集购买方包括113名职工。

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不外该等职工捏股存在不顺应《对于印发对于国有控股夹杂所有制企业开展职工捏股试点的办法的奉告》(以下简称133号文)磋磨规矩的情形，具体包括职工捏股总量向上30%、职工个东谈主捏股超1%、夫人两边均捏股、退休下野东谈主员仍捏股等。

据悉，该债券简称“23兖矿能源SCP001”，期限为180天，发行利率为2.08%，发行价格为100元/张。

图片着手：公告截图

此外，在职工参与鸠集购股的进程中，部分职工为精真金不怕火将来股权退出，酿成了职工里面的股权代捏相干；部分职工的亲戚一又友通过该等职工参与本次鸠集购股，酿成了职工与非职工的股权代捏相干。

2022年3月，中轻长泰对职工捏股进行了整改，对于职工捏股总量逾额、个东谈主逾额捏股等情形，两家职工捏股平台及14名职工当然东谈主将共计捏有的7.5855%股权转让给了山东昌隆泰世科技有限公司(以下简称昌隆泰世)、外部当然东谈主刘念念成等三名外部投资者。

这次转让股权，中轻长泰举座估值12亿元，折服转让价钱为21.43元/股，此价钱对应的市盈率为24.82倍，处于行业中下流水平，在6家可比公司中位列倒数第二。中轻长泰示意，琢磨到公司非上市公司，股权流动性较低，市盈率较低具有合感性。

图片着手：审核问询函回话截图

值得沉静的是，昌隆泰世偏激骨子划定东谈主金跃跃为公司第一大供应商音飞储存的激动。2020年-2022年，中轻长泰向音飞储存采购金额离别为5908.85万元、8424.80万元、1.14亿元，是各年度独逐个家采购比例向上10%的供应商。

上交所对昌隆泰世入股是否为公司与音飞储存捏续连结的附带条目提议问询，中轻长泰在回话函内给予否定，示意在昌隆泰世入股公司前，音飞储存偏激子公司罗伯泰克与公司已连结多年，股权转让公约中未商定投资入股公司事宜为公司与音飞储存捏续连结的附带条目；昌隆泰世入股前后，公司与音飞储存及罗伯泰克签署订单系左证供需两边需求，阛阓化谈判的恶果，采购价钱未有相等变动，不存在利益运送等情形。

主交易务毛利率捏续下滑

中轻长泰主交易务为智能制造系统和智能仓储物流系统的研发、设想、制造、销售和就业，下搭客户主要为制浆造纸行业的企业。

2020年-2022年，中轻长泰竣事交易收入离别为4.23亿元、4.97亿元、6亿元，其中，来自制浆造纸行业的收入占主交易务收入比重离别为82.81%、70.13%和73.68%，网络度相对较高。

此外，中轻长泰的客户网络度也相对较高，2020年-2022年来自前五大客户的收入占比离别为59.37%、55.09%和70.00%。如果将来公司不可捏续取得优质大客户，或主要客户对公司家具的需求大幅下落，均可能导致公司的计较事迹下滑。

记者沉静到，2020年-2022年及2023年1-6月，公司主交易务收入的着手以老客户为主，收入占比离别为84.25%、68.34%、91.80%和96.87%。不外，各期公司主要客户销售金额变动较大，2020年-2022年共有10家客户插足前五大客户名单。

举例金光集团APP，公司2020年对其销售1710.51万元，2021年、2022年销售过亿元，2023年上半年仅为996.28万元；福建泰盛实业有限公司(以下简称泰盛集团)，公司2020年对其销售1.49亿元，2021年销售降至2605.28万元，2022年回升至8150.66万元；联盛纸业(龙海)有限公司，公司2020年对其销售2331.72万元，2021年、2022年销售额唯有237.81万元、69.92万元。

此外，金凤凰纸业(孝感)有限公司、浙江金龙再生资源科技股份有限公司等主要客户，公司2020年-2022年对其销售金额较少或莫得销售，2023年上半年销售金额则较大。

对于主要客户的踏实性及可捏续性，中轻长泰通过邮件回话记者采访示意，公司各个客户和单个项打算收入在证明期各期存在一定波动，主若是因为公司家具属于非标类家具，使用周期较长，不同于一般消费品的陡然速率，客户重迭购买相似家具的周期较长以及客户样式大小不同所致；日本王子集团、太阳纸业(002078)等造纸行业75强企业，以及部分国内上市公司，在证明期内与公司捏续开展业务，公司客户资源踏实且可捏续，对主要客户的业务取得具有捏续性。

中轻长泰还面对毛利率捏续下滑的情况。2020年-2022年，公司主交易务毛利率离别为31.45%、27.74%和24.83%，主交易务收入占比向上50%的智能制造系统家具，毛利率离别为34.45%、31.74%和26.73%。

针对毛利率下滑的问题，中轻长泰解说称，一方面，智能制造系统磋磨样式在订单取得时面对较为强烈的竞争，公司琢磨到与磋磨客户的后续连结，在价钱谈判时给予优惠，磋磨样式毛利率较低，智能制造系统业务的毛利率下落；另一方面，智能仓储物流系统的毛利率相对较低，证明期内其收入占比逐年提高。

智能制造系统业务的毛利率是否会跟着竞争情况进一步下落？中轻长泰回话记者示意，公司订价情势均为资本加成并空洞竞争性谈判的情势，具有一贯性，证明期内未发生紧要变化。

逐日经济新闻