作家：华泰期货

战术摘抄

铅精矿及废电瓶供应偏紧，肖似供应端老师减产使铅市阶段性供应受限，对铅价有所复旧。但全体卑鄙铺张弘扬偏弱，短期铅价或触动运行，提出不雅望为主。

中枢不雅点

铅阛阓分析

现货方面：LME 铅现货升水为 3 好意思元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交游日高涨 75 元/ 吨至 16700 元/吨，SMM 上海铅现货升贴水较前一交游日握平为-15 元/吨，SMM 广东 铅现货升贴水较前一交游日下落 45 元/吨至-420 元/吨，SMM 河南铅现货升贴水较前 一交游日下落 45 元/吨至-420 元/吨，SMM 天津铅现货升贴水较前一交游日下落 20 元/吨至-320 元/吨。

铅精废价差较前一交游日下落 50 元/吨至-350 元/吨，废电动车电 池较前一交游日高涨 25 元/吨至 10050 元/吨，废白壳较前一交游日高涨 25 元/吨至 9225 元/吨，废黑壳较前一交游日高涨 25 元/吨至 9800 元/吨。

期货方面：11 月 20 日沪铅主力合约开于 17100 元/吨，收于 17045 元/吨，较前一交 易日涨 85 元/吨，全天交游日成交 57020 手，较前一交游日减少 7371 手，全天交游日 握仓 61456 手，较前一交游日减少 6246 手，日内价钱触动，最高点达到 17195 元/ 吨，最低点达到 17035 元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于 17010 元/吨，收于 16960 元/吨，较昨日午后收盘跌 85 元/吨，夜间触动。

矿端供应方面：现在国内大型矿山多为普通坐褥，近期朔方真金不怕火厂已启动进行冬储备 货，国内铅精矿阛阓供应处于偏紧现象。

冶真金不怕火方面：近期原生铅、再生铅企业部分检 修，其中河南豫光金铅(600531)10 月底启动局部老师，复产时间待定，河南金利金锌11 月 15 日启动老师，瞻望 11 月底规复坐褥。受真金不怕火厂老师影响，部分阛阓货源运动偏紧。

需求方面：近期卑鄙铅蓄电板阛阓铺张弘扬较为一般，卑鄙企业长单采购为主，瞻望短期保管刚需采购。开工率方面，铅蓄电板企业周度开工率较上周下落 0.4%至 70.4%。

库存方面：限度 11 月 20 日，SMM 铅锭库存总量为 8.33 万吨，较上周同时加多 0.57 万吨。截止 11 月 20 日，LME 铅库存为 135925 吨，较上一交游日握平。

战术

单边：中性。套利：中性。

风险

1、国内供应大幅升迁。2、铺张不足预期。3、外洋流动性收紧。

阿圭罗作为曼城的最佳射手，他的进球记录令人瞩目。而哈兰德作为新星，他的表现同样出色。他的场均进球数超过1个，进球效率之高令人咋舌。

皇冠hg86a

北京时间11月14日讯，哈兰德与曼城的合同中存在一个解约金条款hga030皇冠，金额为2亿欧元，从2024年开始生效。这一消息得到了罗马诺、泰晤士以及阿斯等知名媒体的证实。然而，这个解约金条款对于英超球队来说无效，其他联赛的球队则可以激活这一条款。尽管这个解约金金额看似很高，但考虑到哈兰德作为当今足坛最炙手可热的前锋之一，他的价值无疑远超这个数字。