值得注重的是，海电运维竖立于2017年1月，在扫数冲击“大盘蓝筹”主板IPO的拟上市公司中显得颇为年青，且其事迹变动更为剧烈。虽名为“运维”，公司表现期内收入占比最高、盈利能力最强的却是海优势电建造业务，其中2022年“新业务”风机装配收入占比超50%。

此外，手脚福建省国资委实质限度的、业务区域主要鸠集在福建省的国有控股企业，海电运维亦或将濒临实控东说念主径直或蜿蜒大比例参股的中铁福船的同行竞争。

对此，有不雅点以为，接头到公司表现期内的营收结构、拟募资主要投向、过往历史等成分，海电运维业务模式或相对不够熟谙相识。重复或无法严格幸免的同行竞争，公司畴昔发展或将濒临较为矛盾的表里部环境。

“抢装潮”下事迹暴涨

2020年，竖立仅四年的海电运维终了营收约0.97亿元，终了归母净利润约0.14亿元，这么的事迹界限远达不到A股主板的上市门槛。自后两年，在“抢装潮”等详尽成分的影响下，公司迎来事迹爆发，并运转上市计较。

数据知道，2021年、2022年，海电运维分手终了营收约2.60亿元、2.91亿元，表现期复合年增长率约为73.01%；公司分手终了归母净利润约0.84亿元、0.92亿元，表现期复合年增长率约为159.24%，事迹“成长性”展露无遗。

2023年6月20日，上交所受理海电运维主板上市肯求。公司在招股书中暗意，拟公开垦行不特出5560万股，募资约8亿元，分手投向海洋装备建造模式、信息系统开垦及补充流动资金。截止2022年底，公司总金钱约为7.44亿元，未及8亿元。

其中，海电运维称，公司拟募投约5.5亿元插足海洋装备建造模式，该项主义瞻望总投资额将达9.65亿元。具体而言，公司拟投资建造1艘海缆运维船、2艘多功能运维母船、6艘新式运维船，主要用于海底电缆谋划业务、深切海海优势电场专科运维业务与得志畴昔海优势电市集开垦及运维的需求等。

天然海电运维称呼主要触及“海优势电运维”，但从表现期营收结构来看，公司的业务要点实质并不在海优势电运维业务，实质上撑执公司营收增长及盈利水平普及的主要为海优势电建造业务。

数据知道，2020年至2022年，公司海优势电建造业务分手终了收入约0.56亿元、1.68亿元、2.08亿元，占主买卖务收入比例分手约58.00%、64.61%、71.42%，毛利占比分手约82.78%、88.58%、92.05%。

其中，在2022年，风电“抢装潮”落潮之后，其他细分子业务全线下滑以致收入“腰斩”的配景下，为海电运维事迹起到强力撑执作用的为公司2021年开展的新业务—风机装配。

2021年及2022年，上述细分子业务分手终了收入约0.49亿元、1.72亿元，占往常度主买卖务收入比列分手约为18.95%、59.00%。该业务的毛利率约为92.41%、86.90%，为公司扫数细分子业务中毛利率最高的业务。

或不成严格幸免同行竞争

在海电运维靠着海优势电建造业务拟冲击主板上市之时，或仍濒临着来自实控东说念主参股企业的同行竞争。

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2016年12月，海电运维竖立前一个月，中铁福船海洋工程有限包袱公司(以下简称“中铁福船”)竖立，主买卖务为海优势电装配工程，与海电运维海优势电建造业务，其中主要包含海洋装备租出及做事、风机装配两项细分业务，存在同行竞争。且2022年，中铁福船总金钱约12.55亿元，营收约4.77亿元，界限大于海电运维。

海电运维在招股书中称，自2017年5月至2023年4月，中铁福船的股权结构为福船投资执股40%，中铁大桥局集团有限公司执股 40%，长江三峡集团福建动力投资有限公司执股20%。中铁福船原公司规则商定，中铁福船设董事会成员7名，其中福船投资推选4名，福船投资实质上有时对中铁福船酿成限度，福船投资将中铁福船纳入归并报表界限。

或为处置同行竞争问题等，2023年5月傍边，福船投资将中铁福船21%的股权转让给福建省国有金钱不断有限公司，并将所执有中铁福船19%股权对应的表决权委用给福建省国有金钱不断有限公司，委用期限至2025年12月31日。

可是，据天眼查，福建省国有金钱不断有限公司由海电运维实控东说念主福建省国资委100%全资控股。海电运维在招股书中风险指示暗意，公司控股鼓动福船投资及蜿蜒控股鼓动福船集团均作念出了幸免同行竞争的本旨。畴昔，若该等本旨不成被严格实行，存在刊行东说念主被控股鼓动不妥限度、影响公司利益的风险。

此外，据招股书，海电运维提供做事的主要对象为动力电力集团或海优势电工程总承包商，现在我国海优势电产业链主要由大型央企集团主导。2020年度至2022年度，公司前五大客户收入占主买卖务收入的比例分手为77.87%、79.26%和79.91%。公司2022年度对第一大客户()集团收入占比特出50%，2021年度对第一大客户中铁大桥局上海工程有限公司毛利孝敬占比特出50%。

据天眼查，中铁大桥局上海工程有限公司由中铁大桥局集团有限公司100%控股，后者执有中铁福船40%股权，现为其第一大鼓动。

对海电运维IPO的推崇，